沃捷传媒董事长王洋日前在接受中国证券报记者采访时表示，公司有意未来选择做市转让，目前在跟主办券商协商。做市最大功能是价格发现，但考虑到投资者之间的公平性，没有理由给做市商库存股价格折扣。
    做市最大功能是价格发现
    中国证券报：新三板8月份即将推出做市转让，沃捷传媒是否会选择这种股权转让方式？
    王洋：我们主观上是想选择做市，但还没有到具体落实阶段。我认为，做市转让的功能是价格发现，但能否为投资者提供退出机制，目前还有待确认。
    中国证券报：目前是否与做市商确定好了库存股的拿货价格？是否考虑给予做市商一定股价折扣？
    王洋：对于库存股价格，我认为做市商首先要告诉企业的，是初始报价是多少，然后再来跟公司谈库存股的折扣问题。如果做市商了解公司，理应知道我们的股票值多少钱。如果真看好公司，为什么要低价拿股？我们这几轮增发也没有对赌，早先进入的投资者也有风险，为什么只给做市商低价让其去平抑风险。
    融资基本按15倍PE定价
    中国证券报：是在什么样情况下选择在新三板挂牌？挂牌以后对公司发展起到了怎样的作用？
    王洋：2011年，我们最初的想法是去IPO，但当时轻资产和文化类企业不是很受资本市场青睐。那时整个行业行情不好，特别是经过前几年的行业低谷，我们在寻找外部投资的时候找到了启迪，启迪建议我们做股改上新三板。现在看来，这条路对于公司而言无疑更好。
    当时我们认为传媒类公司很难在新三板挂牌，但在几个部门的鼎力支持下，我们最终成为新三板首家广告传媒公司。挂牌以来，公司已进行过一轮融资，融资额近4000万元，银行也给了我们7000万元的授信。
    中国证券报：公司近期公布了高达1.6亿元的融资方案，有意向的资金落实了多少？是依据什么估值？
    王洋：本次融资额度应该在1亿元左右，启迪和基石也参与其中，目前接洽者主要是老股东和主办券商。2013年增发每股22元，2014年增发每股价格32元，增发价格基本是按照15倍动态市盈率确定。这次也一样，这个市盈率就是投资者根据对公司的预期，由双方协商确定。
    户外广告仍有很大成长空间
    中国证券报：沃捷传媒这几年是依靠什么路径迅速成长起来的？
    王洋：沃捷传媒这几年成长得比较快，有一个行业大背景。2008年以前，国内户外广告投放主要是外资企业。金融危机之后，这些公司的投放预算在下降。而从2009年开始，国内企业做品牌和宣传的需求越来越大，户外广告市场主体逐渐变成了内资。那时候做户外广告的公司并不多，更多还是在做传统媒体渠道。
    我们认准了这一领域，一开始只做几十万元的单子，慢慢积累客户，最终逐渐获得了业内客户的认可。现在我们53个主要客户中，大部分来自银行和汽车行业。平均下来，一年有几个客户的增长速度。
    中国证券报：公司跟传统媒体公司的区别是什么？优势在哪里？
    王洋：我们并不是传统意义的媒体公司，例如航美传媒和分众传媒之类的媒体公司。他们的业务模式，是在区域上和形式上垄断渠道，然后进行广告分销，从而获得较高的毛利率。这类公司自己有什么资源，就向客户推荐什么资源。
    沃捷传媒的模式，是客户提出需求，我们负责总体方案并帮助客户落实渠道，帮助客户找到更优质的发布资源和更低的发布价格。因此，我们是广告公司，而不是媒体公司。我们更多是中间人的身份，时时了解媒体资源的空当，然后进行撮合。广告行业净资产收益率高、毛利率低。媒体公司投入资金更大，核心是如何获得媒体。我们更多是做执行，虽然毛利率低，但是风险更低。从业态发展上看，目前国内更缺少像我们这样的广告公司。
    中国证券报：目前公司仍是专业户外媒体服务商，未来在向全媒体的广告服务商转变中，将主要向哪些方向努力？对于互联网广告，有哪些具体想法？
    王洋：由于人们出行时间越来越长，户外广告正在变得越来越重要。人们可以不看报纸和手机，但是不能不在户外，这是眼球经济。因此未来户外广告仍有很大的增长空间。由于户外广告形式多样，是非标产品，而且定价模式不透明，执行起来非常辛苦，没办法量化，也没有定价模型，因此很难通过互联网去颠覆信息流不对称的问题。

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